很多有经验的交易者认为，通过交易赚一次钱比较容易，但难的是可以持续地赚钱。所有市场的形态都是在大部分时间里没有明确的行情趋势，而只在很短的时间里(15%~30%)有可以识别的趋势。
在市场行情没有明确波动的情况下，那些非场内交易员或者外行的交易者可就没有好日子过了。大多数交易者都倾向于将他们的止损点设定为十分靠近行情的正常波动范围，这样很容易遭遇行情反复而发生亏损。我们知道，只有当市场趋势明显时才会发挥出最大的获利潜力，因此，我们应该优先考虑的是不要与任何趋势明显的行情失之交臂。请记住，分形是我们5个进场系统中的第一个，而且它是在鳄鱼开始醒来时我们要采用的第一个信号。
鳄鱼嘴外侧的有效分形信号正如我们在第三章看到的那样，在鳄鱼感觉饥饿并开始寻找食物(价格即将走高或走低)之前，我们要离场观望，并“养精蓄锐”。直到第一个分形被触发，我们才进场交易。让我们再看看另外一种典型的股票或期货市场(图4-1)。
图片
典型的交易市场图4-1显示了典型的“普通”市场活动。市场在其70%~85%的时间里没有什么明显的趋势。在这种情况下，大部分交易者会因为继续留在场内而发生亏损，大概只有场内交易员能够赚钱，但他们也会在非常短的时间内淡出市场。最关键的点就是在明显涨势之前的最后一个低点。我的交易方法依然是我们所见过的寻找底部或者顶部的最佳方法，其中包括5个与众不同的方面。
鳄鱼线会帮助我们参与方向明确的市场行情，并避开大部分侵蚀我们利润的区间震荡交易。
分形的形态分形的形态是简单的。市场总会呈现出某个方向的走势，不是这个方向，就是其他方向。一段时间之后，有进场意愿的所有买家都已经买入(在上涨行情中),因缺少后续买家的支持，市场便开始回落。然后，某些新的输入信息(混沌)开始影响交易者。新的买家涌入，而市场发现了与价值分歧不相上下的价格协议的位置，行情随之上涨。如果动量与买家的力量强劲到足以超过紧邻的前一个向上的分形，我们会在那个分形最高价以上的一个价位处设定买入指令。让我们先看一些典型的分形形态。
图片
在图4-2中，你看到的形态A是理想的分形结构。分形的技术定义是：一组至少5根连续的价格线，有两根渐次升高的高价线领先于峰顶之前，也有两根渐次降低的高价线尾随峰顶之后(相反的构造则适用于卖出分形)。有一种方法可以将分形形象化：伸出你的一只手，手指张开并且中指朝上，你的手指就是5根连续的价格线，而你的中指就是最高的高价，这就构成一个分形的形态。
在一个向上分形中，我们只关心最高价线，而在一个向下的分形中，我们只关心最低价线。重要的是注意下列限制条件：
1.如果当前价格线的最高价与中间的价格线或最高价线的高度相同，它就不能被计入构成分形所必需的5根价格线之一。
对于一个买入分形而言，峰顶之前必须有两个最高价渐次升高的价格线，并且之后也要紧跟着两个最高价渐次降低的价格线。
对于一个卖出分形而言，倒置的峰顶之前必须有两个最低价渐次降低的价格线，并且之后要紧跟着两根最低价渐次升高的价格线。
2.向上分形与向下分形可以共用价格线。同一根价格线可以同时成为向上分形的一根价格线和向下分形的一根价格线。
请注意，形态B满足分形的所有要求。中间最高价格线前面和后面的各两根价格线可以任意地高，只要不高于中间价格线(中指)即可。形态B既是一个向上分形，也是一个向下分形，因为相对于分形的中间价格线来说，其前置价格线和后置价格线均为内部价格线。
图片
形态C展示了另外一种既是向上分形又是向下分形的形态。如图所示，这些分形可以“共用”价格线。
图片
图片
形态D需要6根价格线来构成一个向上分形，原因是第5根价格线的高度等于前一个峰顶。这里再重复一下分形的有效定义，以示强调：
一个分形必须在最高或最低价格线之前有两根价格线，之后也有两根价格线，而不管在左侧，还是在右侧，它们的最高价格线要依次降低(在下跌趋势中则为最低价格线渐次升高)。在买入分形中，我们只关心最高价线；在卖出分形中，我们只关心最低价线。
分形告诉了我们大量与市场行为“相位空间”有关的信息，通过了解分形如何随着市场高低起伏的波动而变化，我们就可以提高我们的交易水平。
分形一旦形成，它就一直是分形，但是它所起的作用取决于它相对于鳄鱼嘴的位置。
图片
图4-3同时显示了一个买入分形和一个卖出分形。如果买入信号位于红色均衡线(鳄鱼的牙齿)之上，那么,我们将在向上分形的最高价之上一个价位处放置一个买入止损价位。如果卖出信号位于红色均衡线之下，我们将在分形卖出信号最低价格线以下的一个价位处放置一个卖出止损价位。
需要理解的关键是，如果在分形买入信号被击穿时，价格位于红色均衡线之下，我们就不会采用这个分形买入信号。与此相似，如果在分形卖出信号被击穿时，价格位于红色均衡线之上，我们也不会采用这个分形卖出信号。这是我们已经找到的将无法获利的分形交易过滤掉的最佳方法。
分形一旦形成，并且相对于鳄鱼嘴的位置是有效的，则它一直会是信号，直至它被击穿，或者一个更新的分形信号形成为止。
图片
图4-4显示了各种分形形态。分形买入信号位于图44的上端，分形卖出信号位于图形的下端。请记住，虽然分形形态可能会被触发，但它仍须通过鳄鱼线的过滤。换句话说，假如分形信号位于“鳄鱼牙齿”以下，你就不能采用买入的信号；而假如分形位于“鳄鱼牙齿”以上，你就不能采用卖出的信号。
图片
图4-5对分形的特点作了一次快速的回顾。市场的基底结构是艾略特波浪，而艾略特波浪的基底结构则是分形。能够确切地辨识分形会让交易者通过艾略特波浪进行交易，并且获利，而无须知道市场当前处于艾略特波浪的哪一个阶段。分形是由新的输入信息(混沌)导致的行为变化。由于分形是一种突破信号，所以你期待很快就能有所收获，因为你正在高价买入和低价卖出。(换言之，你处于世界上最糟糕的交易位置，潜在的损失也最大)。在以后的章节中，你将看到如何克服这种潜在的缺陷，并将其转变成“廉租区”,这是我们给它起的名字。
判定分形位置的练习
图片
在图4-6中标出下列分形：A.找出方框内的一个买入分形和两个卖出分形。B.找出方框内的买入和卖出分形。C.找出两个买入和卖出分形。D.找出所有的买入和卖出分形。
图片
图片
分形练习的答案如图4-7所示：A.有一个买入分形(B)和两个卖出分形(S)。B.同一价格线上有一个买入和一个卖出分形。C.方框内有两个买入和两个卖出分形。D.这是一个表示有明显趋势的市场的好例子。请注意所有买入分形信号都被击穿，而没有任何卖出分形信号被击穿。
在这个练习中，我们没有考虑鳄鱼线的位置。此处练习的目的是获得识别买入分形和卖出分形信号的能力。现在让我们再研究另一张练习用图，并找出买入分形和卖出分形信号。
图4-8是供练习用的另一张图。请记住，我们在此没有考虑鳄鱼线。试着学习如何迅速而容易地识别分形，尤其要注意所有被击穿的分形。
图片
图4-8是一个多头走势的好例子。要是你在日线图上进行这波行情的咖啡交易，并使用本书论述的全部5个交易维度，在短短两个月内你就能实现50多万美元的利润。在图4-9中，你将看到分形信号对促成这次获利丰厚的交易提供了什么样的帮助。图中B代表买入分形，S代表卖出分形。
图片
请仔细研究图4-9。市场经常会提供类似此次咖啡股票行情的机会。使用我的交易方法和(或)软件，你会准确地知道该下什么指令、在哪里下指令、在何处保护你的资本、如何分配你的资产，以及何时获利了结。
图4-9对买入和卖出分形都作了标注。请注意，在3个半月的时间内，任何卖出分形信号都没有被击穿，而且除了最高价线以外，所有的买入分形信号都已被击穿。表4-1列出了图4-9中所示的咖啡股票走势图中的各个进场日期以及分形信号所产生的利润。
图片
图片
图片
在图4-10(咖啡股票走势)与图4-11(戴尔电脑股票走势)中，我们将分形信号与鳄鱼线综合起来，用来协助我们进行交易的识别。记得在第三章，我们一开始只采用鳄鱼嘴外的信号，总是要等待第一个买入或卖出分形被击穿之后，我们才采用任何其他4种可能的信号。在图4-10中，请注意数字1处的买入分形是在鳄鱼嘴外第一个被击穿的分形。也请注意a和b都是鳄鱼嘴外的卖出分形，但两者都未被击穿。在第一个买入分形之后，我们将采用所有被击穿的买入信号，只要价格处于鳄鱼嘴的上方，我们甚至不必为卖出信号出现在哪里而伤脑筋，因为当价格位于鳄鱼嘴上方时，我们不会采用任何的卖出信号。这使得信号的采用变得非常容易、简单且高效。
图片
图片
在图4-12中有4幅小图，分别是A、B、C和D。出于练习的目的，读者可以尝试一下，看看能否标示出所有“有效”的买入分形信号和卖出分形信号。请记住，中间那条均衡线是鳄鱼的齿线(它在实际走势图中标为红色),而且我们会采用在这条线上方被击穿的任何买入分形信号，以及在其下方被击穿的任何卖出分形信号。决定性的因素是信号被击穿的位置，这一位置与信号形成的位置是截然相反的，理解这一点也是至关重要的。如果信号在鳄鱼牙齿外侧被击穿，那么无论分形是在哪个位置形成的，我们都会进行这笔交易。
图片
在图4-13的各个小图中，鳄鱼牙齿外侧的这些有效买入和卖出信号都用向上或向下的箭头加以标记。那些箭头表示分形的中间价格线所在的位置。进场点即是该信号被击穿之时。
图片
图4-14为哈利·戴维森公司的股价走势图，其中有9个有效的分形信号。请记住，有效信号必须正在向鳄鱼嘴的外侧移动。由于价格线均位于鳄鱼嘴以上，因此我们不采用任何卖出分形信号，我们可不想去喂鳄鱼。在这张走势图的任何时段内，我们都不会卖空，这一点应该很明显，一眼就能看出(答案在图4-15中显示)。
图片
图4-15中的数字标出了这个时期哈利·戴维森公司股票的9个有效买入分形信号。若是想考考你自己，请找出9个不会被采用的卖出分形信号，因为它们都在鳄鱼嘴的中线(鳄齿)之上。将鳄鱼线用作你的“指南针”应该会显著地增加你的交易获利，并使得你得以把握住任何市场中当前行情趋势的脉搏，不管是股票市场，还是期货市场，都是一样的。
鳄鱼嘴内部的有效分形信号为了确保你能理解鳄鱼嘴内部的交易机会，我们用几幅图来向你演示在这种情况下如何进行交易。
图片
在图4-16可口可乐的股票价格走势图中，A点不是一个有效的买入分形信号，因为在最后一根价格线上，分形价格仍然低于鳄鱼嘴的中线(鳄鱼牙齿)。但是，B点是一个有效的卖出分形信号，因为它位于鳄鱼牙齿(中线)以下。
图4-17是丽资克莱本公司的股票价格走势图，它显示了一个无效的分形信号如何变成了一个有效的分形信号。
图片
在图4-17中，买入分形信号位于鳄鱼线的中线(鳄鱼牙齿)以下，而且在它形成时并不是一个有效的买入信号。但是，当该分形在标为1号线之前的价格线上得以形成时，它就变成了一个有效的买入信号，因为中线(鳄鱼牙齿)位于买入分形信号之下。假如标记为1~5号的价格线中的任何一根向上突破买入分形信号，则它就会被采用。
图片
图4-18是一个无效的分形信号如何变成有效信号的另一个示例。当点2处的买入分形信号在点3处被触发时，它正好位于鳄鱼线的中线(鳄鱼牙齿)以下。点3在标记为A的垂直价格线处形成另一个分形买入信号。水平线3与垂直线A的交点恰好位于鳄鱼线的中线(鳄鱼牙齿)以下，因而不是在线A上的一个有效买入信号。但在B线上，它变为一个有效信号，因为假如它被触发的话，就会处于鳄鱼线的中线(牙齿)之上。
这个实例(连同前几个实例)说明了在股票或期货市场进行交易时，鳄鱼线如何成为你的决策工具，并决定了你的赔率。
你可能希望从互联网上下载我们免费的全功能演示软件，并利用其他的价格走势图来进行练习。能够识别所有的买入分形信号和卖出分形信号，并确定它们是否有效，对你来说这非常重要。
小结我们在本章探讨了“相位空间”信号，我们称它为分形。分形就是市场行为的变化，因此必须根据当时整体市场发生的状况对它作出评价。分形的技术性定义是：至少5根连续的价格线，其中峰顶不但高于它之前的两根价格线的最高价，也高于其后两根价格线的最高价。反之，则为卖出分形。我们进入市场的第一个信号总是鳄鱼嘴外侧的第一个分形。一旦这个信号被击穿，我们将采用那个方向上被触发的所有信号。
截至目前，你应该理解并能够快速辨识任何买入或卖出的分形信号。你也应该能够根据一个信号相对于鳄鱼嘴的位置，一眼看出这个信号是否有效。请你记住这句话：
不要拿自己去喂鳄鱼!下一章中，我们将探讨市场基底结构的另一个方面：市场的动量。我们将使用我们在40多年活跃而成功的交投业务中所见过的最佳指标.也是我们所能找到的真正的领先指标。由于这是一个很棒的指标，观察它就如同在今天阅读明天的《华尔街日报》。这个指标效果极好，原因在于：当行情变动时，价格其实是市场中最后变化的数据，动量变化发生在价格变化之前，我们将在下一章里学习如何利用动量。我极力主张：在你将分形识别变成你的第二天性之前，没有必要继续阅读下去。
.
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。恒汇证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
